广发基金

　　上周，上证指数下跌0.91%。风格方面，偏蓝筹大盘的沪深300下跌1.70%，偏成长风格的创业板指和科创50分别下跌2.31%和2.39%。从行业上看，综合、传媒、纺织服装等领涨，食品饮料、电力设备、通信等领跌。

　　（数据来源：WIND，统计区间2023年12月11日至2023年12月15日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）

　　宏观：政策基调积极

　　12月12日，中央经济工作会议在北京举行。会议全面总结2023年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2024年经济工作。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。要增强宏观政策取向一致性。同时，指出积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。促进社会综合融资成本稳中有降。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　12月15日，国家统计局公布11月宏观经济数据。11月经济数据同比增速较10月有所改善。去年同期由于疫情造成的低基数使得11月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资同比增速分别较10月改善2.0%、2.5%、1.7%。

　　12月15日，北京、上海迎来多项楼市政策调整，包括首套、二套房首付比例下调，普通住房认定标准优化等。本轮北上两城地产政策优化有望提振当地市场预期，并在全国视角下发挥“火车头”作用。

　　A股：保持中期乐观态度

　　结合近期调研及中央经济工作会议的内容来看，明年政策维持偏积极的基调。从未来一年的中期视角看，当前市场依旧处在相对低估值的区域，海外流动性处在宽松周期的拐点附近，随着稳增长政策陆续出台，建议继续保持中期乐观的态度。

　　港股：美联储态度偏鸽提振市场风险偏好

　　上周，恒生指数、恒生科技指数和恒生国企指数分别上涨2.80%、2.02%和1.83%。海外通胀在原油下跌的背景下有所回落，美联储在12月FOMC会议“官宣”加息结束，美联储态度偏鸽，提振市场风险偏好。往后看，市场定价的美联储乐观降息空间或存在反复，因此港股市场可能偏震荡，结构上主要关注盈利端兑现度较高、估值端对海外流动性敏感的行业。

　　美股：美联储乐观降息空间或存在反复

　　上周，标普500指数上涨2.49%，纳斯达克指数上涨2.85%。上周美联储12月FOMC会议“官宣”加息周期结束，进一步确认了市场的交易方向，美债利率高位明显回落，短期市场流动性边际好转，纳斯达克涨幅靠前。往后看，当前美国经济仍存韧性，通胀预期反复，市场定价的美联储乐观降息空间或存在反复，后续关注利率变化对估值的影响。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品