广发基金

　　上周，上证指数下跌0.94%。风格方面，偏蓝筹大盘的沪深300下跌0.13%，偏成长风格的创业板指和科创50分别下跌1.23%和0.49%。从行业上看，煤炭、电力设备、家用电器等领涨，传媒、计算机、社会服务等领跌。

　　（数据来源：WIND，统计区间2023年12月18日至2023年12月22日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）

　　宏观：美债利率下行放缓

　　海外方面，当前市场继续进行联储鸽派的交易，10年美债利率上周偏震荡，从3.92%降至3.90%，降息预期调整速度阶段放缓。美国部分经济增长数据逐渐开始超预期，通胀数据低于预期，预计短期鸽派交易仍将持续。国内方面，国有大行上周下调人民币存款利率，调降存款利率或能缓解银行的负债成本压力。

　　A股：保持中期乐观态度

　　从未来一年的中期视角看，当前市场依旧处在相对低估值的区域，海外流动性处在宽松周期的拐点附近，随着稳增长政策陆续出台，建议继续保持中期乐观的态度。

　　港股：中期受益于海外流动性改善

　　上周恒生指数下跌2.69%，恒生科技下跌6.15%。往后看，市场或继续抢跑定价加息周期的结束，但市场定价的美联储乐观降息空间或存在反复。从中期视角来看，当前港股同样处在相对低估值的区域，且更加受益于海外流动性的转向，建议关注盈利端兑现度较高、估值端对海外流动性敏感的行业。

　　美股：市场继续进行鸽派交易

　　上周，标普500指数上涨0.75%，纳斯达克指数上涨1.21%。当前市场继续进行联储鸽派交易，但强度有所放缓。美国部分经济增长数据逐渐开始超预期，通胀数据低于预期，美股美债收涨，黄金上行。展望后市，在去通胀及联储鸽派的基准情形下，预计美债利率短期仍偏弱势震荡，但市场定价的美联储乐观降息空间或存在反复，后续关注利率变化对估值的影响。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品