广发基金

　　上周上证指数下跌1.54%，创业板指跌6.12%。风格方面，大小盘均走弱，上证50下跌2.48%，中证500、中证1000、中证2000跌幅均超过2.5%。行业方面，领涨行业包括煤炭、公用事业、石油石化等；领跌行业包括电子、计算机、通信等。

　　（数据来源：WIND，统计区间2024年1月2日至2024年1月5日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）

　　宏观：PMI分项中的积极信号正在出现

　　1月5日，2023年12月美国非农就业报告显示，12月新增非农就业人数远超华尔街预期，较预期多增4.5万，失业率持平11月的3.7%，低于预期的3.9%；薪资超预期增长，平均时薪同比增速由11月的4%提速至4.1%，未如市场所料放缓至3.9%。而美国12月ISM非制造业指数超预期回落，创九个月最大环比降幅，最终十年美债收益率升至4.05%。

　　中国2023年12月制造业PMI为49%，其分项中的一些积极信号在出现：一是原材料库存周期的先导指标PMI“原材料购进价格指数”在经历了10至11月的快速回落后，12月开始环比反弹，这意味着原材料去库存后续可能会告一段落；二是建筑业PMI、建筑业新增订单、业务活动预期环比有明显反弹，代表基建的土木工程建筑业PMI环比回升达10个点。此外，近期政策也在不断加码，比如12月央行重启PSL投放3500亿元。

　　A股：保持乐观态度

　　目前A股市场煤炭、公用事业、石油石化、银行、家电等低估值高股息品种表现相对强势，市场防御倾向明显。高股息板块短期或仍有表现，中期需关注拥挤度情况。当前市场依旧处在相对低估值的区域，海外流动性处在宽松周期的拐点附近，随着稳增长政策陆续出台，建议继续保持乐观的态度。

　　港股：关注国内经济数据的影响

　　上周恒生指数下跌3.00%、恒生科技下跌4.57%。港股大盘消费股出现一定调整，后续关注国内经济数据，特别是社零增速等。当前港股处在相对低估值的区域，且更加受益于海外流动性的转向。

　　美股：关注短期货币政策超预期收紧的风险

　　上周美股三大股指均下跌，道指跌0.59%，纳指跌3.25%，标普跌1.52%。此前市场预期美联储今年将很快降息，然而最新公布的12月非农就业和薪资增长数据显示出美国经济仍有韧性，美联储3月降息的预期或被削弱。建议关注短期货币政策超预期收紧的风险。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品