每周策略 | 年度经济数据披露，继续保持乐观
2024-01-22来源：广发基金
上周上证指数下跌1.72%。风格方面，偏蓝筹大盘的沪深300下跌0.44%，偏成长的创业板指下跌2.60%。从行业上看，银行、通信、纺织服饰等领涨，国防军工、环保、机械设备等领跌。
（数据来源：WIND，统计区间2024年1月15日至2024年1月19日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）
宏观：年度经济数据披露
上周，多项宏观数据披露。据国家统计局初步核算，2023年全年国内生产总值（GDP）1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。中国1至12月固定资产投资同比增3.0%，预期3.0%，前值2.9%，其中1至12月房地产开发投资同比下降9.6%，预计-9.6%，前值-9.4%。2023年中国居民人均可支配收入39218元，比上年名义增长6.3%，扣除价格因素，实际增长6.1%；全国居民人均消费支出26796元，比上年名义增长9.2%，扣除价格因素影响，实际增长9.0%。2023年中国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.4个百分点。
A股：建议继续保持乐观
预计今年政策会维持偏积极的基调。当前A股市场依旧处在相对低估值的区域，海外流动性处在宽松周期的拐点附近，随着稳增长政策陆续出台，建议继续保持乐观的态度。
港股：建议采用“哑铃”型配置
海外降息预期再度反复，美债利率回升、美元走强，压制市场风险偏好，上周恒生指数、恒生科技指数分别下跌5.76%、9.82%。往后看，国内稳增长政策偏积极；海外考虑到劳动力缺口短期难以弥合，市场定价的美联储乐观降息空间存在反复。预计港股市场可能偏震荡，策略上建议采用“哑铃”型配置，关注稳定现金流板块、高分红行业，以及优势产业出海、美国补库拉动的相关行业。
美股：美国通胀预期反复
上周标普500指上涨1.17%，纳斯达克指数上涨2.26%。上周公布的美国失业金申请人数持续下行，消费者信心指数超市场预期，显示美国经济韧性仍强。往后看，当前美国经济仍存韧性，通胀预期反复，对应美债利率下行可能不会很顺畅；美股盈利仍有支撑，但高利率或压制估值。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品
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