广发基金

　　上周A股延续修复行情，上证指数上涨0.74%，创业板指上涨3.74%。大小市值方面有一定分化，上证50下跌0.76%，沪深300上涨1.38%，中证500、中证1000、中证2000涨幅均超3%。行业方面，领涨行业包括计算机、电子和通信等；领跌行业包括银行、交运和公用事业等。

　　（数据来源：WIND，统计区间2024年2月26日至2024年3月1日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）　　

　　宏观：PMI表现符合季节性

　　3月1日，PMI数据公布。2月官方制造业PMI为49.1%，比上月下降0.1个百分点，这一表现符合春节所在月份的季节性；官方非制造业PMI为51.4%，比上月上升0.7个百分点；综合PMI产出指数为50.9%，与上月持平。

　　3月1日，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，地方层面如上海进一步跟进，3月2日上海市商务委公布新一轮燃油车以旧换新补贴政策和新能源汽车置换政策。

　　3月1日，美联储理事沃勒宣称，美联储应该提高短期美债在资产负债表中的比例，并将所持机构抵押贷款支持证券（MBS）降至零。暗示美联储将“买短卖长”实施“反向扭转操作”。沃勒讲话后，对利率敏感的两年期美债收益率降幅进一步扩大，回落超过10个基点至4.52%。更长期限的美债收益率下降幅度较小，美债收益率曲线倒挂程度缓解。

　　A股：继续保持乐观

　　上周A股延续前期的修复行情，随着两会召开和开工季高频经济数据的陆续披露，需要关注市场情绪变化，以及增量资金、政策力度和一季报情况。当前A股市场依旧处在相对低估值的区域，海外流动性处在宽松周期的拐点附近，随着稳增长政策陆续出台，建议继续保持乐观。

　　港股：建议采用“哑铃”型配置

　　上周恒生指数跌0.82%、恒生科技上涨2.60%，出现分化。今年年初以来能源、电信服务和公用事业板块领涨港股，而医药、IT、房地产和消费必需品相对表现不佳。当前港股市场依旧处在相对低位，海外流动性处在宽松周期的拐点附近，稳增长政策预计将陆续出台，建议继续采用“哑铃”型配置，关注稳定现金流板块、高分红行业，以及优势产业出海、美国补库拉动的相关行业。

　　美股：标普、纳指创历史新高

　　上周标普、纳指收盘均创历史新高。2月底公布的经济数据显示PCE通胀和GDP均弱于市场预期，这意味着美联储的鸽派或将受到提振，市场担忧暂时减弱。此外，财报季美股七巨头均未出现“暴雷”，对股市而言其意义可能比美联储政策前景的略微调整更重要。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品