广发基金

　　上周A股走势分化，上证指数涨0.63%，偏大市值的上证50和沪深300录得正收益，分别涨0.47%、0.20%。成长相对弱于价值，创业板指跌0.92%，中证500和1000分别下跌0.55%、0.58%。行业方面，领涨行业包括石油石化、有色金属和公用事业等；领跌行业包括房地产、商贸零售和传媒等。

　　（数据来源：WIND，统计区间2024年3月4日至2024年3月8日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）　　

　　宏观：进出口及通胀数据公布

　　3月7日上午，海关公布1至2月出口数据，数据均超预期。按美元计，2024年1至2月中国出口同比增7.1%，预期2.7%；2024年1至2月中国进口同比增3.5%，预期0.3%；2024年1至2月贸易顺差1251.6亿美元，同比增20.5%。

　　3月9日上午，统计局公布2月通胀数据。2月CPI同比增0.7%，预期0.4%，前值-0.8%；PPI同比-2.7%，预期-2.5%，前值-2.5%。其中CPI明显强于市场预期和季节性规律。2月核心CPI环比回升0.8个百分点至1.2%，出行、文娱等相关价格回升是主要支撑，机票、旅游、电影等价格均明显上涨。

　　A股：建议杠铃策略

　　后续A股演绎结构性行情的概率更大。迹象显示今年外需或强于内需，关注受益于外需复苏的出海板块、海外映射板块。同时，高股息板块受益于无风险利率的下行，因此，建议两方向均衡配置的杠铃策略。

　　港股：建议保持乐观

　　上周恒生指数跌1.42%，恒生科技跌2.94%。海外流动性处在宽松周期的拐点附近，稳增长政策预计将陆续出台，建议对港股保持乐观态度，关注稳定现金流板块、高分红行业，以及优势产业出海、美国补库拉动的相关行业。

　　美股：宽松交易再次抬头

　　美国2月ISM制造业指数为47.8，不及预期的49.5，1月前值为49.1；2月ISM非制造业PMI为52.6，预期53，前值53.4。2024年2月新增非农27.5万人，高于市场预期的20万人，前值22.9万人。此外，2月失业率（U3）从3.7%回升至3.9%，高于市场预期的3.7%；2月时薪环比增0.1%，低于市场预期的0.2%和前值的0.5%。从资产价格反应来看市场认为就业市场正在降温，过去两周时间10年美债利率从最高4.33%回落至当前4.09%，宽松交易再次抬头。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品