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穿越熊牛、构筑心桥,广发基金2018春季投资策略会在穗举行

2018-03-06来源:网易财经

  2018年3月3日,广发基金十五周年“心桥之旅”2018春季投资策略报告会在广州举行,该报告会是广发基金十五周年的特别活动,同时也是广发基金为投资者开设的品牌活动“心桥之旅”第十个年头的系列活动。

  本次报告会邀请到了广发基金副总裁魏恒江先生,全国政协委员、中央党校原副教育长王怀超教授,广发证券首席宏观分析师郭磊博士,以及广发基金国际业务部总经理助理李耀柱先生为今年的政治、经济、全球资本市场的走势进行详细的解读,并与投资者分享交流2018年投资的建议和市场机会。

  会上,广发基金副总裁魏恒江致开场辞,感谢广大客户十五年来对广发基金的支持与信赖。王怀超教授就转变发展思路、深化供给侧改革等一系列新举措分享了新时代政治经济的展望。随后,广发证券首席分析师郭磊博士、广发基金国际业务部总经理助理李耀柱先生,分别做了题为《四个线索看中国经济与中国资产》和《港股投资机会展望》的分析报告。

  正值正月十六,站在辞旧迎新的交汇点,不少嘉宾从全国各地纷沓而至,既有机构代表,亦有银行、券商等贵宾代表,同时也不乏心系证券市场发展的男女老少。数小时的报告会,从新经济趋势,到中国资产发展,从全球经济形式到港股投资策略分析,嘉宾们观点深入、分析详尽,现场观众掌声迭起。

  * 广发基金副总经理魏恒江

  广发基金副总裁致开场辞,首先感谢了十五年来一路支持广发的客户和伙伴,亦介绍了心桥之旅相关活动的历程。其后,魏恒江重点回顾分析了今年开局以来资本市场“冰火两重”而后渐趋平稳的动态,同时为现场贵宾致以新年祝福。

  * “2017年新财富最佳宏观经济分析师”、

  广发证券首席宏观分析师郭磊

  广发证券首席宏观分析师郭磊从人口、供给测改革、棚户区改造、外需、通胀五个因素,对中国目前经济现状和前景做了较全面分析。“未来三年,我们倾向认为中国经济的稳定性是非常强的”。

  郭磊指出,25到34岁的劳动人口和青壮年人口将对经济起到更大的支撑性作用、供给测改革在客观上导致中国经济波动率降低、棚户区改造的货币化带动县域市场经济增长、欧美经济增长带来外汇稳定影响中国经济、通胀预期不会太高等一系列因素,将使中国经济在未来三年得以持续增长。

  他认为,我国经济处于四条主线索的影响之下,即朱格拉周期、工程师红利、县域城市化、增长再平衡。朱格拉周期带来产能周期触底、经济稳定性增强和利率再平衡,2018年是本轮朱格拉周期第二阶段,将以资本开支回升叠加技术改造为特征,目前绝大部分制造业行业的资本开支还在偏低位。而在政策驱动、产业升级、研发收获期到来等因素促进之下,工程师红利正在形成。县域城市化随着高铁网络普及、农民工回流、棚改等走上正轨,并带动新一轮消费升级。增长再平衡则指对两高一剩、影子银行、地方债务、房产泡沫进行管控并建立长效机制等,实现体制内目标与考核机制的重塑。

  与四条主线相对应,郭磊认为四个领域中的资产存在中期增长红利。一是“朱格拉周期”逻辑下受益于本轮制造业长周期触底的资产。二是“工程师红利”逻辑下进入研发收获期、具备进口替代潜力的资产以及一级市场映射的主题机会。三是“县域城市化”逻辑下,下沉县域城市的消费品牌龙头对山寨品牌替代。四是“增长再平衡”逻辑下资产负债表随增长目标修正变清晰的资产。

  * 广发基金国际业务部总经理助理李耀柱

  李耀柱认为,在经济走牛情况下,香港的市场整体未来可期。“从资金面,包括内地资金、国际资金都会流到香港市场,同时基本面也有强烈的支撑,包括盈利复苏周期的拉长,对于盈利的提升作用,都支撑着香港市场持续上涨。”

  在这一轮中国资产的国际化定价过程中,未来将逐步进入经济寡头垄断形成阶段,因此行业龙头集中效应越来越强,营业收入及营业利润增长率均高于行业均值,龙头企业成为行业价值链最大的部分。二级市场资金也更为偏好龙头股,近半年港股通净买入持股量均为行业龙头,加上部分A、H股上市的行业龙头A股较H股还存在较大的溢价率,未来港股行业龙头的抬升空间更可观。

  据悉,为满足投资者理财需求多元化和个性化需要,广发基金在2008年开始举办“心桥之旅”品牌活动,力求在客户服务方面精耕细作,以丰富的形式向投资者传递最新的市场信息,传达专业的投资理念,全面提升投资服务品质,其中“基金大讲堂”、“基金攻略课堂”、“季度基金投资策略建议会”、“走进广发”、“走进上市公司”等活动形式深受投资者喜爱。广发基金正值十五周年,将推出更多特别活动,与客户一同进步、成长。

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