今年以来，股市持续低迷，固定收益类基金产品快速发展，其中纯债基金得到迅猛发展。广发纯债基金基金经理任爽表示，纯债基金完全剔除和股性相关的投资标的，回归债券投资本真，力争为投资者获取中长期的稳健收益。

　　中国证券报：纯债基金前几年一直不温不火，为什么今年开始爆发？

　　任爽：目前在市场上、数量上占主流的债券基金品种是一级债基和二级债基，与纯债基金的主要区别是可以打新股或可投资二级市场股票。纯债基金剔除了与股性相关的投资标的，可以使投资者远离股市系统性风险。纯债基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、资产支持证券、银行存款等，不直接从二级市场买入股票、权证和可转债等，也不参与一级市场新股申购、新股增发和可转债申购。所以从投资标的来讲，只投资于债券的基金，是从今年才开始有的。

　　我国经济在结构性调整过程中，中长期呈现的是筑底向下的发展态势。在这个过程中，近几年债券市场的吸引力明显提升。在股市不断调整的同时，债券基金显示出十分鲜明的收益稳健的特征。今年以来截至三季末，债券基金以高达5.27%的平均收益位居所有基金类别之首。同时，自2005年债券基金诞生至2010年，每年基本都实现了正收益。虽然2011年平均出现了亏损，但与今年平均下来，仍然能为投资者带来正收益。可控的市场风险，加上可预期的收益，在投资理念日渐成熟的背景下，债性纯正的基金会更加受到投资者的追捧。

　　中国证券报：纯债基金的收益情况和其他类型的基金怎样区分？

　　任爽：总体来说，债券基金的风险收益是介于货币基金和股票基金之间的。股票基金大家已经很熟悉了，但是不少投资者不太清楚货币基金和债券基金的区别，经常问"为什么债券基金的净值会跌"。这其实是估值方法的区别，货币基金按照摊余成本法估值，投资收益定期转化为份额，因此净值上没有波动，始终归1；而债券基金根据市价估值，交易所部分按照最新收盘价，银行间部分按照估值数据计算，净值上会有波动。但是持有债券是每天都获得计提票息的，持有的时间越长，票息累积得越厚，所以即使估值上出现亏损，随着时间的积累，票息的累积，会慢慢弥补这部分亏损。如果持有到期，估值上面的影响就会完全消除。当然这个前提是债券不发生违约，所以债券投资要进行严格的风险控制。

　　除了估值方法的不同外，在投资标的和久期限制上，货币基金和债券基金也有较大的区别。其中货币基金剩余期限不得超过180天，多投资于流动性好的货币市场工具，信用债投资方面以短期融资券为主，而若投资企业债则要求主体评级不得低于AAA。债券基金的久期弹性较大，投资范围较广，信用债方面企业债、公司债和中期票据等均可投资。因此长时间来看，纯债基金的收益总体是超越货币基金的，但是短期内，投资者需要承受净值波动的风险。

（来源：理财中国网）