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14个消费主题指数对比,看完再也不用担心弄错了!

2020-04-28来源:牛基投资社

  消费主题的主动管理基金,名字都会带类似“消费”、“生活”等相关的字眼。

  大家按照基长在上一篇文章里面教大家的方法,去看看基金的持仓数据,看前十大重仓股里面是否为消费行业,就可以知道这只基金的成色了,我们在这里就不赘述了。

  这次,我们重点来聊聊消费行业的被动指数,尤其是带“消费”两个字的指数。

  全市场常用的消费行业指数非常多,基长挑选常见的14个展开分析,相信看完之后,你再也不用担心搞不懂了!在分析之前,我们首先要搞懂必需消费和可选消费的区别。先来个家族合照

  

  看到这张长长的列表,是不是觉得自己都被绕晕了?没事,基长来帮大家梳理一下!

  01选股范围

  首先,看选股范围。

  ◾选股范围来自中证800指数的有3个指数:中证800消费、中证800可选、中证下游

  ◾选股范围来自上交所的有2个指数:上证消费和消费80

  ◾剩下的消费指数选股范围均是来自沪深两市,范围最广

  值得注意的是,消费80是在上交所里面挑选80只个股,消费100是在沪深两市挑选100只个股。千万不要被它们的名字给欺骗了,消费100并不是比消费80的基础上多选20只个股。

  02筛选标准

  其次,我们可以看看筛选的标准。

  除了主要/可选消费红利指数增加了额外策略——根据股息率来筛选个股外;其他的指数都是根据常见的指数编制方法,如根据市值、成交额、流动性等指标来挑选。

  如果你尤其看好股票的股息率这一指标,可以考虑消费红利指数。

  03行业分布

  接着,来看一下行业分布。我们也可以简单地分成三类:

  ◾只在必需消费中挑选个股的指数:中证800消费、上证消费、全指消费、消费红利

  ◾只在可选消费中挑选个股的指数:中证800可选、全指可选、可选红利

  ◾剩下的指数则在必需消费和可选消费中都有覆盖

  从更加细分的行业上看:

  ◾涵盖较多食品饮料的消费指数有:中证800消费、上证消费、消费80、全指消费、CS消费50、消费红利和消费龙头

  ◾涵盖较多农林牧渔的消费指数有:中证800消费、全指消费和消费红利

  ◾涵盖较多医药生物的消费指数有:消费80、消费100、中证下游和消费红利

  ◾涵盖较多家用电器的消费指数有:中证800可选、全指可选、CS消费50、CS智消费、消费龙头

  

  数据来源:wind,日期截至2020-03-31。

  其中,有几个特别的消费指数值得我们关注:

  CS智消费

  CS智消费挑选的是与智能消费相关的公司,电子(38%)和计算机(21%)两个行业所占的比重接近60%;

  其次才是大家熟知的消费行业,如家用电器、汽车等等,可以说这是一只自带“科技板块属性”的消费主题指数。

  CS消费50

  CS消费50虽然覆盖了必需消费和可选消费,但是又剔除了汽车与传媒两大非常重要的可选消费子行业,使得这只指数更侧重于必需消费。

  消费100

  消费100指数的编制规则是:挑选在国证行业分类下,一级行业为可选消费、必需消费、医药生物、信息技术和电信业务,或三级行业为物流的所有公司。

  所以消费100指数中,行业占比第一的是电子(17%),而计算机和通信同样占据不小的比重,分别为8%和5%,同样带有一点点的科技成长属性。

  消费服务

  消费服务指数跟其他消费指数最大的区别,在于这只指数的行业权重中,金融行业(银行+非银金融)占比超过17%,其他消费指数基本是不涵盖金融行业的;

  另外计算机和通信行业加起来比重接近12%,使得这只消费指数变得不那么“纯正”,行业上更加分散。

  04历史表现

  最后,也是各位小主最为关心的一点了:这些指数过去的表现如何?

  基长对比了一下14个消费主题指数过去3年的走势,结果发现表现最好的中证800消费(+84%),消费红利(+67%)、上证消费(+64%)、CS消费50(+61%)和全指消费(+60%)紧跟随后。表现最差的是全指可选(-30%)、可选红利(-18%)和中证800可选(-17%)。

  不知道各位小主有没有发现一个规律:选股范围如果是必需消费领域的,涨幅都靠前。如中证800消费、消费红利、上证消费和全指消费只聚焦必需消费板块;而CS消费50的行业覆盖虽然是必需消费+可选消费,但是剔除了汽车与传媒两大可选消费子行业,使得这个指数的必需消费属性更强。3个表现垫底的指数,都是仅仅在可选消费板块中挑选个股的

  

  数据来源:wind,日期范围为2017-03-31至2020-03-31。风险提示:指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  为什么会出现这种差异呢?主要有两个原因:

  第一,可选消费具有很大的弹性,举个例子,这次疫情对可选消费的冲击明显要高于必需消费;第二,像伊利股份、海天味业、牧原股份这样的个股属于必需消费,大家是比较容易理解的,

  但是像贵州茅台、五粮液、泸州老窖等过去涨幅同样不小的白酒个股,很多人可能会以为是属于可选消费,事实上按照行业的标准是归为必需消费一类的。风险提示:个股过往表现不代表未来表现,以上信息不构成个股推荐。市场有风险,投资需谨慎。)

 

  免责声明:本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需客观冷静,量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于基金、理财产品实际收益,投资须谨慎。

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