提示

确定

首页 > 基金课堂 > 热点资讯

你是不是也想要赎回持有的债基?先看完这篇文章再行动也不迟

2020-06-09来源:牛基投资社

  前几天,小广的一位朋友,气冲冲地跑到小广这边大吐苦水:当初我就是图的够稳健、波动小,才选了那几只一点都没投资股票的纯债基金。没想到啊,隔壁老王买的股票基金都涨了,我买的债券基金反而跌了,你说这是什么套路?肯定是基金公司把我的钱给吞了,我要去投诉他!吓得小广一把拉住了好友,莫急莫气,待小广去一探究竟。

  95%的债基收益为负

  小广去看了一下,全市场1798只纯债基金(数据来源:wind,日期截至2020.6.4,不同份额分开计算,6月份以来取得正收益的纯债基金只有93只,占比5%。也就是说,这几天持有纯债基金出现亏损的,你不是一个人。

  所以,真不是基金公司把你的钱给吞了,也不是基金公司能力不行导致你亏的钱,而是整个债市回调让95%的债基业绩都飘绿了。

  为什么债基也会亏钱?

  可能也有其他小伙伴还是不买账:纯债基金不是号称自己很稳么?怎么还会亏钱?债基表示很委屈:稳健≠每天都赚钱啊。

  虽然在相对长期的一段时间里,纯债基金亏损的可能性相对较低,但并不是说纯债基金具体到每一天都是正收益。哪怕是老百姓爱买的银行理财,也是讲究在某一段时间内(如半年、一年)取得正收益,从来不会说保证每天都赚钱。

  那这次的调整是怎么回事?主要是以下几个方面的因素:

  1、经济开始加速复苏,大家开始不那么悲观了,更愿意买风险高一点的股票,低风险的债券不像之前那么香了,这是需求减少。

  而另一方面,5月份政府债大量发行,市场上证券的供给反而是增加的。需求减少,供给增加,债券的价格自然就往下走了。

  2、本来大家预期央妈会再来一波降准的,结果没等到。加上央妈向市场投放流动性的动作也少了,资金面不像之前那么宽松,利率跟着上去了。

  利率上升,债基亏损

  等等!利率上升了,债券基金不应该是赚钱吗?怎么反而还亏钱了呢?要回答这个问题,就必须搞懂利率跟债券价格之间的关系。

  为了让大家更容易明白,我们用例子说话:

  老王买了一份面值为10000的债券,期限为2年,每年5%利息。在第二年的时候,央行实施紧缩的货币政策,市场利率上升。由于市场上流动的资金少了,要借到同样多的钱需要多给利息。因此,同样的一份债券,年利息上升到了10%。老王由于急需用钱,想要把手中的债券卖出去。市面上的债券利率是10%,老王手中的债券利息比市场上的利息要低,所以老王只有降价处理,保证新买家的收益率也有10%,才会有人接手。这时,债券的卖出价格为(10000+500)/1.10=9545.45元,与10000块钱的买进价格减少了454.55元。

  大家如果把老王想象成是一只债券基金,那就是债券基金亏了钱。

  我们再来看一眼10年期国债到期收益率的曲线,是不是发现自己持有的债券基金亏钱的时间,跟这条曲线往上走的时间相当吻合?

  

  数据来源:wind,日期为2020.01.01至2020.06.04。

  风险提示:资产过往收益率不代表未来收益率,市场有风险,投资需谨慎。

  去or留,永恒的难题

  看到这里,是不是就很清楚自己买的债基为什么亏钱了呢?这时候,又回到一个老生常谈的问题:要卖掉手里的债基吗?

  如果小广说让你继续持有,估计不少小主会说:5月份调整的时候你们也是这么说的!结果呢?到了6月份债基继续亏钱!

  说实话,债市接下来是走牛还是走熊,这个问题就跟明天A股是涨还是跌一样,没有人能够给一个确切的答案的。我们只能基于历史的数据,来辅助我们做出决定。

  从长期来看,纯债基金的重要收益来源是稳定的票息收入,短期的波动没有影响整体向上的走势。

  

  数据来源:wind,日期区间为2015-06-04至2020-06-04。指标为中证纯债债券型基金指数(930609.CSI)。

  风险提示:指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,基金投资需谨慎。

  其实,我们还可以换一个思路看这个问题。小广发现,那些既买了股基又买了债基的小伙伴,对债基亏损的容忍程度要远远高于全部押宝在债基的小伙伴。“东方不亮西方亮”,虽然债基亏了点小钱,但是可能股基是正收益的。总的算下来,账户还是赚到了钱,债基的那点亏损也就没那么让人难受了。

  这就是资产配置的价值所在。

  所以,如果你还担心债市会继续回调,可以考虑将纯债基金换成“固收+”产品。“固收+”产品会将大比例资产购买债券,小部分资产投资股票,相当于买一只产品就帮我们做到了简单的资产配置,很好地分散了风险。

  免责声明:本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需客观冷静,量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于基金、理财产品实际收益,投资须谨慎。

相关阅读

[an error occurred while processing this directive]

在线客服 广发基金APP更专业,更懂你,扫一扫立即下载