广发基金

　　【主讲内容】

　　1、市场分析及消费板块投资展望

　　2、基金经理投资风格及策略介绍　

　　【主要内容回顾】

　　一、疫情之下对市场的观点

　　虽然市场近期波动较大，但有两点趋势不变。

　　一是居民大类资产配置从房地产转向权益。政府给地产的定位是“房住不炒”，炒房难以获得较好的收益，因此，中国改革开放以来积累的居民财富便可能往权益市场配置，在美国、日本等成熟的资本市场都有相应的趋势。

　　二是人民群众对于美好生活的向往。经历新冠疫情后，消费升级仍然在持续进行，而且不单是消费股，成长股也与消费升级相关，比如5G、在线办公等。

　　新冠疫情出现后，国家通过财政政策、货币政策支持经济。疫情基本控制后，也正在逐步复工复产，社会逐渐良好运转。同时，高铁修建、5G建设提速也正在提上议程，对资本市场比较有利。不利的方面是年初以来很多股票涨幅较大，现在更需要客观冷静地分析企业的成长性和估值。

　　二、个人投资理念分享

　　我的投资风格比较固定，擅长在稳定成长行业做投资，持股周期比较长。我的投资理念是：长期主义、估值保护、适度多元。

　　· 长期主义一方面指投资是分享企业长期成长的收益，企业的经营业绩和长期价值如果持续良好，投资便有望获得长期较为稳定的收益。另一方面，我的持股周期相对较长，不会频繁切换。

　　· 估值保护指的是要以合适的价格买入在好赛道中、具有良好竞争力和宽护城河的企业，用成长消化企业估值，带来收益。

　　· 适度多元指收益来源比较多元化，既会投资稳定成长行业的股票，也会投资快速成长股。

　　对于个股选择有三个标准：一是具有良好的核心竞争力，二是要有比较合适的估值，三是企业管理层比较良好，重视股东利益。

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　　风险提示：以上仅为基金管理人基金经理分享的研究观点，不构成任何投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩不预示未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。