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关于养老FOF,你不知道的还有很多

2022-05-12来源:广发基金

  投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是帆帆,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。

  在前两期《个人养老制度出炉,对我有什么影响?》的节目里,我们曾给大家介绍了备受关注的个人养老金制度,也收到一些朋友对养老产品特别是养老FOF基金的品类、特点的相关疑问。帆帆今天就继续为大家介绍一下这位养老主力军吧。

养老FOF基金的起源

  FOF产品最早起源于20世纪70 年代的美国,最早为投资一系列私募股权基金或对冲基金的基金组合。

  1985年,先锋领航基金Vanguard发行了第一只真正意义上的公募 FOF 产品。到了20 世纪 90 年代,美国通过雇主发起式退休计划推动养老金入市,并出台相关法案取消公募管理人发行FOF产品的限制,养老FOF产品在海外逐步走向成熟。

  回看国内,2018年2月证监会发布了《养老目标证券投资基金指引(试行)》,标志着我国养老基金产品开始进行规范化的运作阶段。

  该指引提出,养老目标基金采用FOF形式运作,采用成熟的资产配置策略,通过合理控制投资组合波动风险,以鼓励投资人长期持有,使得养老资金长期稳健增值,从而满足人们养老需求。

哪种养老FOF适合我?

  根据文件内容,养老目标基金应当采用成熟稳健的资产配置策略,目前投资策略主要包括“目标日期策略”和“目标风险策略”两种。

  这两种策略之前帆帆有具体介绍过,我们在下方整理了一个对比表格,大家可以简单复习一下。

  总的来说,“目标日期型”产品以投资者退休日期为目标,随着目标日期的临近,基金会不断下调风险资产的投资比例,以契合持有人的风险偏好变化。比较适合没有精力打理账户、或者对投资不太了解但愿意相信基金经理安排的投资者。

  而“目标风险型”基金,则是根据特定的风险偏好设定了高/低风险资产的配置比例,一般不做大的改变,适合对自己养老金投资的需求清晰、明确自身风险偏好、且有一定的市场投资经验的投资者。

  为什么养老FOF更适合做养老投资?

  帆帆在给客户解答问题的过程中,也有些人会有这样的疑惑:养老FOF跟普通FOF有区别吗?我买一般的FOF就不能养老吗?

  先给结论:一般普通的FOF当然也可以作为养老产品的选择,只不过养老FOF作为普通FOF的一个分支,相比之下目标更为纯粹,就是为了养老这一目的而设定的,因而会更适合做养老投资。

  养老FOF除了在前面提到的投资策略上有针对性的规范,在具体投资对象上,较之于普通FOF也有更为明确的规定。

  例如对于普通FOF所投资的基金,只有一个限定条件,即“除 ETF 联接基金外,基金中基金(FOF)投资其他基金时,被投资基金的运作期限应当不少于 1 年,最近定期报告披露的基金净资产应当不低于 1 亿元”。

  而养老FOF所投基金的要求会更为严格,帆帆罗列3点给大家感受一下:

  (1)运作期限应当不少于2年,最近2年平均季末基金净资产应当不低于2亿元,如果是指数基金、ETF和商品基金等品种,运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1亿元。

  (2)必须运作合规,风格清晰,中长期收益良好,业绩波动性较低。

  (3)基金管理人及子基金基金经理最近2年没有重大违法违规行为。

  除了所投基金有一堆苛刻的限制,养老目标型FOF自己在高风险资产的投资比例、封闭运作时长上,也都有许多限定的条件,目的都是为了能达成长期稳健增值的目标。

  通过梳理养老FOF的起源、投资策略和投资要求,我们可以发现,养老目标基金从始至终都是围绕着“养老”这一主题进行运作的。

  所以,如果大家开始计划为养老做准备了,不妨看下养老FOF吧。毕竟趁手的工具就放在这里了,为什么不考虑呢?你说是吧?

  好了,本期的节目就到这里。如果觉得我们的内容还不错,欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是帆帆,我们下期再会。

 

  风险提示:《广发投资进化论》栏目由广发基金管理有限公司(以下简称“广发基金”)员工撰写,内容引用信息来自公开资料,我们力求但不保证信息的准确性与完整性,请读者仅作参考,自行核实相关内容。本栏目所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人观点,不代表广发基金立场,亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成(或声称造成)的任何直接或间接损失,我们不承担任何责任,基金投资有风险,入市需谨慎。本栏目内容版权仅为广发基金所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。广发基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。

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