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越跌越买or越涨越买,基金投资该选哪种?

2022-06-14来源:广发基金

  投资有门道,理财没烦恼。大家好,我是小刘老师,欢迎收听今天的《广发投资进化论》。先来看本期客户的问题:

  【问】

  基金投资该不该越跌越买,还是越涨越买?左侧交易还是右侧交易?

  【答】

  相信大多数投资者都会遇到这样的问题,也会比较纠结:“基金是下跌的时候买好呢?还是上涨的时候买?”有这种烦恼,主要是因为很多人在面对下跌时,会担心后面继续下跌,此时买进会亏得更多,不敢轻易操作;但当市场开始反弹上涨时,又担心买进去会追涨。

  其实,在下跌还是在上涨趋势买入,可以对应到我们交易策略中的“左侧交易”和“右侧交易”。至于哪种交易方式更好,其实就跟粽子和豆腐花该是甜的还是咸的一样,两派拥趸所持观点和态度各有不同,一直以来争论不休,但归根到底没有绝对的优劣,是不同的策略选择而已。

  今天小刘老师和大家介绍一下什么是左侧交易和右侧交易,听完之后,大家可以再结合自己的情况进行选择。

“左侧交易”是什么?

  左侧交易也称逆向投资,是指在上涨趋势形成前买入,当价格涨起来的时候卖出。

  左侧交易的要点在于,投资标的下跌时,觉得跌到比较合理的位置,有足够的安全边际了,就选择买入,虽然不知道底部在哪,但选择提前布局。

  一般左侧交易会选择分批建仓,在低位的时候积累便宜的筹码,摊低成本,当市场反弹时,快速回本并获取超额收益。比如行情不好时,我们开启定投,越跌越买,这也是左侧交易的一种方式。

  可能会有不少投资者将左侧交易理解为“抄底”,但其实左侧交易和抄底还是有区别的,左侧交易虽然是逆向投资,但寻求的是以相对较低的平均价格,在下跌行情中分批建仓,并不是一味地追求底部。一个完整的左侧交易,应该是在下跌时持续买入,在上涨时不断止盈。

“右侧交易”是什么?

  右侧交易是指在上涨趋势中买入,待市场见顶回落进入到下跌趋势中开始卖出,追求上涨趋势中的收益。

  右侧交易讲究的是顺势而为,不需要预测市场的底部和顶部,趋势出现的时候再进行交易,其要点是需要有严格的纪律控制,尤其是止损。

  说到这里,可能大家就会有疑问,照这么说,右侧交易是不是会存在追涨的行为?

  我们在平时投资中有时会有“回暖了再买”“等跌了再卖”等想法,这其中都有右侧交易的影子。但右侧交易并不是简单的涨了买、跌了卖,这一策略建立在投资者对投资品种的充分了解之上,如果跟风盲目操作,难免会出现买在山顶又割在谷底的“惨案”。

左侧or右侧,怎么选?

  相对来说,左侧交易的不确定性风险更大,更强调前瞻预测的准确性。这种策略追求低买高卖,交易成本较低,但是时间成本高。风险也不小,大家要做好购买之后不及预期、或者买完很长的时间内都涨不起来的心理准备。

  右侧交易则更强调顺势而为,不确定性风险相对小一些,时间成本也较低,但交易成本较高,而且对普罗大众来说,大家可能不能第一时间发现市场的趋势,等后知后觉时,市场已经涨/跌过一波了,容易买在短期高点或卖在短期低点。此外,频繁操作也是右侧交易容易引发的风险之一。

  小刘老师把两者之间的特征和风险点总结成下面这张表,供大家参考:

  一般来说,左侧交易是逆人性的,注重投资标的的选择,更适合目标中长期的价值投资;而右侧交易对灵活性要求较高,相对适合做一些波段操作。当然,两种交易方式结合使用也是可以的。

  在节目的一开头,我们就已经说过,左侧交易和右侧交易只是两种不同的交易模式,它们各有各的特点,不能断言谁优谁劣。

  我们需要做的,是根据自己的投资心态、投资风格和资金使用时长等进行选择。

  你能不能忍受长时间的磨底、你投资的钱能不能放个三五年不用、你是喜欢跟企业共同成长还是喜欢追风口不断轮动……每个人的答案不同,投资方式也就不同。总归一句话,适合自己就好。

  以上就是本期节目分享的内容,如果觉得我们的内容还不错,欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是小刘老师,我们下期再会。

 

  风险提示:《广发投资进化论》栏目由广发基金管理有限公司(以下简称“广发基金”)员工撰写,内容引用信息来自公开资料,我们力求但不保证信息的准确性与完整性,请读者仅作参考,自行核实相关内容。本栏目所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人观点,不代表广发基金立场,亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成(或声称造成)的任何直接或间接损失,我们不承担任何责任,基金投资有风险,入市需谨慎。本栏目内容版权仅为广发基金所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。广发基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。

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