TMT“热得烫手”，给想追的小伙伴们提个醒
2023-03-30来源：广发基金
投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是小沨，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。先来看本期客户的问题：
【问】
可以讲讲TMT吗？最近怎么涨这么猛？如果现在才买，会不会有点晚了？
【答】
想必大家最近都被“TMT”“AI”“数字经济”刷了屏，虽然有些词看起来挺陌生的，但并不妨碍它们成为A股的“明星”。
年初至今，TMT细分方向计算机、通信、传媒、电子指数涨幅居市场前四位，其中前三基本都涨了30%左右，和其他相对萎靡的板块相比，吸引力堪称巨大。
资料来源：同花顺，日期截至2023-03-29
但面对这种热得烫手的板块，投资者反而更要保持冷静。如果想投资，就要搞清楚自己投的到底是什么，它上涨的动力在哪里，行情的持续性怎么样？
所谓“TMT”，其实就是科技（Technology）、媒体（Media）、电信（Telecom）这三个英文单词的首字母缩写，代表的是未来科技、媒体和通信彼此渗透、融合发展的趋势，也是相关产业的简称。
TMT是多个行业的集合，包括了电子、计算机、传媒、通信等行业，甚至还涉及一部分的机械设备、国防军工等等。
时代在发展，科技在进步，TMT的边界也在不断拓宽，人工智能、大数据、云计算、VR技术等新兴事物都可以被囊括在这个概念里，最近超火的ChatGPT也属于TMT行业的衍生物。
TMT这一轮的大涨，我们可以从产业的技术突破与政策支持两方面来分析原因。
1.技术突破
2022年11月，ChatGPT作为聊天机器人横空问世；2023年3月，GPT-4发布，提高了人工智能行业的景气度。从当初少部分人讨论，到现在人人都在谈AI、做AI，越来越多的公司正在投入到这个行业当中，国内外的人工智能技术产品争先问世。
3月15日，微软宣布，New Bing智能搜索引擎正在运行GPT-4，同时推出Microsoft 365 Copilot，将利用AI功能助力生产力活动，帮助用户更有效率地完成工作。
国内的AIGC即人工智能内容生成技术也在大力发展，3月16日百度发布文心一言，实现了国内AI技术在大语言模型领域的一次突破。
从产业端来看，ChatGPT等新产品、新应用层出不穷，这可能意味着新一轮创新周期启动，给予了投资者更乐观的预期。
2.政策支持
在政策端，“数字经济”支持政策的力度超过市场预期。在“数字”被国家定义为生产要素之一后，数字经济政策已经上升为国家战略的一部分，成为推动中国经济高质量发展的新引擎。
今年2月，《数字中国建设整体布局规划》出台，亮点有三：
一是明确数字中国发展目标，2025年基本形成一体化推进格局，2035年数字化发展水平进入世界前列；
二是明确了“2522”的整体布局框架，夯实数字中国建设基础，全面赋能经济社会发展，强化数字中国关键能力，优化数字化发展环境；
三是从组织领导、健全体制机制，到保障资金投入、强化人才支撑，最后营造共同参与数字中国建设的良好氛围，自上而下推动落到实处。
在技术、政策的双轮驱动下，TMT产业趋势较为明晰，在当前经济复苏预期偏弱、流动性偏宽松的背景下，板块走出了火热的行情。
回归到节目开头小伙伴们提出的问题，如果现在才打算买TMT,会不会有点晚了？
我们不妨先来看下板块的成交情况，过去一段时间，TMT不管是整体还是主要细分方向，都出现了成交额占比快速上行到历史高位的情况，3月24日（上周五）TMT+电子的成交占比更是达到46%，市场内将近一半的资金都集中在这个板块里。
随着基本面预期变化、市场风格转变、情绪阶段性消化，板块成交额占比可能会出现消化回落。过往也不是没有这样的案例，根据天风证券研究，新能源车板块在2021年初、2021年底的行情表现，也是在成交额占比达到高位后出现了调整压力。
就小沨个人的感受而言，现在TMT阶段的涨幅比较大，短期的风险跟前期比肯定是有所升高的。想现在入场的朋友，建议控制好仓位，或许也可以先不急着追涨，等市场“降降温”后再逢低分批次布局。
大家也不必担心现在不上车就错过了大行情，如果这真的是一个大的科技产业趋势，那么中长期的价值无疑是更值得期待的，随着认知加深、产业发展、业绩验证，后面依然会有继续上涨的机会。
我们要做的，就是在市场火热时保持冷静，低吸高抛，纪律性地参与市场，多一点耐心，找到最舒服的姿势和行业共同成长。
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