广发基金

大趋势：股市环境优于债市

就大趋势而言股票市场环境要优于债券市场。但股票市场的波动性也将远高于债券市场，是选择股票方向基金还是债券方向基金则取决于投资者的风险偏好。是投资主动型基金还是指数基金，这要看投资者对市场趋势的判断与对基金管理人能力识别之间更擅长哪一个。

择基思路：风险控制与盈利并重

三季度不仅应重视基金管理人的资产盈利能力，同样重视其风险控制能力。这类基金可能具备如下特征：基金经理不因循守旧、对投资机会和风险因素均能保持一贯的敏锐、规模适中或者基金经理对于大规模基金的驾驭能力突出、投研团队能够给予持续的支持。

基金业绩主要由四方面的因素决定：基金产品类型和特征、基金背靠的证券市场环境、基金经理对投资对象和证券市场的驾驭能力、基金经理所在的投研平台的支持力。一个优秀的团队能够通过不断学习、调整和优化来实现基金资产的稳定持续增值。无论是权益类基金还是固定收益类基金，均采取自上而下为主，自下而上为辅的优中择优的筛选方法。

管理团队与基金品种推荐

从2009上半年以及2008、2007、2006和2005这最近四个年度基金管理公司的股票方向的盈利能力排名情况来看，兴业全球、华夏、博时、易方达、广发、交银施罗德、鹏华和华宝兴业这八家基金管理公司盈利的持续领先能力最为突出。除此之外，中银、国海富兰克林、金鹰和信诚这四家基金管理公司在最近两年的牛熊转化中表现沉着稳重。股票方向基金我们倾向于推荐兴业趋势投资、博时特许价值、交银先锋股票、广发稳健、易方达科汇等满足我们筛选原则的基金；综合长短期盈利与风险控制能力以及背靠的固定收益团队实力考量，我们推荐华夏债券、鹏华普天债券、工银瑞信信用添利、博时信用债券；货币市场基金中综合长短期7日年化收益特征考量，我们依次推荐华夏现金增利、交银货币、嘉实货币、南方现金增利和工银瑞信货币。

今年市场投资效率非常之高，短短半年时间，从创新主题到通胀主题，从中小盘到大蓝筹，从上游到中游……现阶段虽有个别基金持谨慎观点，但绝大多数基金都非常乐观，基金募集规模也有上升趋势。虽然宏观背景不同，投资者市场情绪和参与热情却堪比2007年。过早的防守需要极大的自制和寡欲，但是毫无风险防范的勇往直前也非良策。3000点之上，投基还需细思量。