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债券基金投资攻略

  相对于股票投资,债券投资风险相对较低、收益相对稳定、波动性较小,由于以债券为主要投资标的,债券型基金同样具有此类特征。所以,当股票市场的系统性风险来临时,投资者可以将手中股票型基金转换成债券型基金;或者直接赎回股票型基金,退出股票市场。债券型基金因此成为投资者的“避风港”。

  然而作为基金投资品种,债券型基金同样存在波动。在中国,债券型基金的风险主要体现为利率风险。债券的价格与市场利率变动密切相关,且呈现反方向变动。当市场利率上升时,大部分债券的价格会下降,这样债券型基金可能会出现负的回报;当市场利率降低时,债券的价格通常会上升,这时候投资债券型基金将可能获得较好的回报。

  债券型基金的收益同样存在一定的波动性。在2003—2009年的7年时间内,债券型基金年平均净值增长率为9.07%。出现损失的年份只有1年,年均净值增长率仅为-0.90%;赢利年份共6年,年均净值增长率为10.74%。其中,区间最大收益为21.36%(2007年),区间最大亏损为0.90%(2004年)。

  需要特别关注的是,2006年、2007年债券型基金的净值增长率为19.54%、21.36%,远高于9.07%的年平均净值增长率。

  为什么债券型基金会有如此之高的净值增长率?债券型基金分为纯债型基金和可投资权益类资产的增强型债券型基金。顾名思义,纯债型基金主要投资于固定收益类市场,不涉及股票等权益类投资;增强型债券型基金有不超过20%的资金可投资于股票等权益类投资市场。(节选自上海证券报)

  什么时候买入债券基金?

  债基看起来不错,那么,什么时候我们应该买入债券基金呢?其实我觉得任何债基什么时候都可以买入,特别是随着年龄的增长,尤其是退休年龄的临近,更应该逐步加大债券基金的投入比例,保证有一部分资产收益稳定的,不承担过多的风险。至于债券基金的配置比例因人而异,个人认为也不需要参考什么法则。

最后还要说明一下,如果是一个比较短的投资周期,比如半年到一年,投资债基并非没有风险,而是存在亏损的可能。比如那些面值在1元之下的债基,肯定就是近期亏钱了。短期有可能要用到的资金,还是投资于货币基金比较安全。

来源:节选自《中国证券报》,作者/张元林

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