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每周策略 | 资金面阶段性承压,关注盈利复苏主线

2020-10-26来源:广发基金

综合股票资金端的情况,短期A股资金面可能阶段性承压。建议沿盈利复苏的主线进行投资机会的挖掘,其中可选消费、泛科技和周期成长值得关注,包括但不限于白酒、白电、新能源、消费电子等。

  上周A股出现回调,其中上证指数回调1.8%,上证50、沪深300分别回调1.0%和1.5%;中小板指和创业板指则分别回落2.8%和4.5%。风格方面,金融风格逆势上行;具体到行业层面,银行(2.2%)、汽车(1.3%)和家用电器(-0.1%)表现较好。(数据来源:WIND)

  海外不确定性有所增加

  海外疫情数据并没有改善的迹象。欧洲新增病例数仍在上行,德国、法国和英国近期都出现了新增病例数创新高的现象;美国方面面临同样的问题,10月23日的美国单日新增病例数达到83034,创下单日新增病例新高。

  10月23日美国大选完成最后一场辩论。美国总统特朗普和前副总统拜登在大选前的最后一场辩论中就处理新冠病毒疫情的方式、各自家族的商业关系以及奥巴马的政治遗产等问题展开辩论。辩论结束后拜登民调继续领先,但考虑到“邮寄选票”可能导致美国大选的结果及后续的权利移交都会存在较大的不确定性。

  广发基金宏观策略部分析,综合来看,海外疫情的发酵以及美国大选进入尾声均可能对资产价格产生影响,不确定性的存在将使得全球投资者近期的风险偏好承压。

  资金面阶段性承压,关注盈利复苏主线

  今年以来,A股募资金额大幅增长,年初至今A股一级市场累计募资1.29万亿,保守估计今年A股全年的募资金额将会在1.7万亿以上。从A股资金面的供需角度来看,2020前三季度A股IPO金额是过去3年的峰值水平。考虑到未来蚂蚁集团登陆A股,还会带来股票供给端的压力。近期,公募基金的新发力度减弱,北上资金的流入速度放缓。综合股票资金端的情况,短期A股资金面可能阶段性承压。

  基于此,广发基金宏观策略部建议沿盈利复苏的主线进行投资机会的挖掘,其中可选消费、泛科技和周期成长值得关注,包括但不限于白酒、白电、新能源、消费电子等。

 

  风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。

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