广发基金

　　01 权益市场展望

　　A股

　　关注左侧布局的机会

　　政治局会议对稳增长政策释放了较为积极的信号，央行的意外降息也进一步佐证了这一判断，相关配套政策加速落地或将对市场形成重要支撑。经济复苏不会一蹴而就，政策的陆续落地将改善投资者的预期从而带来市场的企稳。我们认为当前可关注左侧布局的机会。

　　港股

　　关注后续稳增长政策落地情况　　

　　上周经济预期再次回落，股弱债强，恒生指数下跌5.9%，恒生科技下跌6.2%。美债利率短期仍预计处于高位震荡，流动性短期仍将紧张。目前港股面对的宏观环境较复杂，关注后续稳增长政策落地情况。

　　美股

　　美债利率短期预计仍处于高位

　　美国经济处于“增长韧性+通胀回落”的“金发姑娘”时期，但本轮不同之处在于当前经济在超额需求区间来回反复，通胀绝对水位仍高，联储加息预期容易反复抬升。所以和传统金发姑娘时期利多股票、商品等风险资产不同，预计本轮资产价格的弹性可能下降，过程相对波折。美债利率短期预计仍处于高位，可能会因经济韧性和流动性错配存在反复。

　　02 一周市场回顾

　　在板块表现方面，创业板下跌2.73%，深证综指下跌2.60%，上证指数下跌1.80%，中小板综下跌2.83%。规模指数方面，中证500指数下跌2.29%，表现最好，中证1000指数下跌2.97%，表现最差。

　　主流指数中，上海金指数上涨0.14%，涨幅最大；汽车指数本周下跌6.00%，表现最差。

　　03 估值指标

　　04 情绪指标

　　05 本周北上资金净流入104.65亿元　　

　　06 海外市场运作情况

　　海外市场方面：截至8月18日，道琼斯美国石油指数表现最好，涨跌幅为-1.05%；恒生科技指数表现最差，涨跌幅为-6.22%。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。