悄悄火了？“小爆款”债券指数基金，现在了解还不晚
2024-02-22来源：广发基金
投资有门道，理财没烦恼。大家好，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
过去1年，权益类基金普遍低迷，债券基金凭借更为稳健的表现，受到了广大基民的欢迎。而去年四季度，有一类债基密集发行，且有不少首发募资都超过50亿元，在平淡的基金销售市场中堪称“小爆款”了。它就是债券指数基金。
有人就问了，这债券指数基金跟债券基金有什么不同？它的优势在哪里？要投资的话该怎么选呢？今天，咱们就和大家细细聊聊这几个问题。
01 债券指数基金是什么？
有人说，平时只听说过沪深300指数、光伏产业指数这些股票指数，原来债券也有指数的吗？
没错，和股票指数类似，市场上也会有机构根据债券的特点编制债券指数。而债券指数基金，就是一种跟踪目标债券指数的基金，基金经理通过持有全部或部分指数成份券的方式，力求复制标的指数的表现。
不同的债券指数各有区别，对债券指数而言，最重要的两项信息就是“久期”和“债券类型”，而这二者都反映在了指数的名称当中。
— 名词解释小课堂 —
久期
久期可以理解为债券持有人收回本息的平均时间，它衡量的是债券对于利率变化的敏感程度。一般来说，久期长的债券受利率变化的影响大，久期短的债券受利率变化的影响相对较小。
债券类型
如果按信用维度对债券进行分类，债券可以被分为“利率债”和“信用债”。
政府发行或者政府提供偿债支持的债券被称为利率债，主要包括国债、地方政府债、政策性金融债等，违约风险很低。
法人企业主体发行的债券是信用债，主要包括企业债、公司债等，这类债券除了会受到利率影响，还会面临程度不一的信用风险。
让我们回到债券指数的命名。以中债7-10年国开债指数为例，在该指数名称中，“7-10年”是指指数的成份券的久期为7至10年，“国开债”则是指成份券都是由三大政策性银行之一的国开行发行的债券，因此，这个债券指数属于中长久期的利率债指数。
掌握识别债券指数的方法后，我们才能够根据投资需求匹配出适合自己的债券指数基金。
02 债券指数基金的优势在哪儿？
谈了那么久的定义，那么，债券指数基金的优势到底在哪里呢？概括来说，我们可以将其总结为4大优势。
1.投资策略客观
与股票指数型基金类似，债券指数型基金的管理人不会主动在全市场自由选债，基金的绝大部分持仓来自于标的指数的成份券。这种投资约束，可以降低由基金经理主观决策带来的风险。
2.持仓较为分散
债券指数由许多成分券组成，债券指数基金的持仓也会依照标的指数的权重进行配置，因此这个组合的持仓一般也是比较分散的。分散的持仓，能够一定程度上降低波动率，有利于提升持有体验。
3.持有更为放心
（1）由于债券指数的成份券是公开透明的，这部分信息可以作为我们对基金仓位的参考。
（2）基金的投资目标是跟踪指数，因此基金经理在杠杆的使用上也会相对谨慎，一定程度上避免了投资者承受的利率风险被放大
4.费率更为优惠
一般来说，相较于主动管理型基金，债券指数型基金的管理费率和托管费率相对更低，在费率上对投资者更为友好。
03 怎么选择适合自己的债券指数基金？
如果按标的指数的不同进行分类，常见的债券指数基金可以被分为利率债指数基金、同业存单指数基金、信用债指数基金等等。
在这几个类型中，怎么选择适合自己的基金呢？不妨从以下3个角度考虑。
1.问问自己是否在意信用风险
虽然在相同久期的情况下，信用债的回报一般会比利率债更丰厚，但信用债的风险也会更高。
利率债由政府、央行等高信用主体发行，债券违约无法兑付的概率是极低的；信用债由商业银行、企业等发行，不排除因某些原因无法按时还本付息，产生违约风险，而一旦违约，将可能导致债券资产价值大幅缩水。
如果咱们非常担心债券违约风险，那在选择时，就要谨慎选择信用债主题的债券指数基金。
2.时刻关注风险适配
和投资其他基金一样，要想投得开心、投得省心，最重要的是做到风险适配。
我们要谨记盈亏同源，在投资前除了看基金的历史收益，也要看基金的最大回撤、波动率等数据，看自己是否能够承受。
如果我们并不想承担太多风险，只是想要个类似短债基金的理财工具，那可以考虑短久期的利率债指数基金，如1-3年国开债指数基金；要是投资期限较长，愿意承受更多的风险去博取更高收益，则可以考虑长久期的利率债指数（如7-10年国开债指数产品）或信用债指数基金。
3.横向对比，优中选优
在实际选基的过程中，还可以横向对比不同公司的同一主题的基金哪个更好。比较维度在2个方面：
基金历史跟踪误差的大小
交易费用及运作费用的多少
货比三家后，选择一只历史表现更好、费率更优惠的基金，优中选优来投入就好。
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