沪指创近四年新高，融资余额十年新高！广发基金：动量效应和赚钱效应发挥作用
2025-08-15来源：上海证券报
8月13日，在时隔210个交易日后，上证指数盘中突破去年924行情高点3674点，日内触及3688.63点，创近四年新高。本周，A股融资余额时隔10年再次突破2万亿大关，上一次两融余额出现2万亿盛况还要追溯到2015年。广发基金认为，这意味着市场情绪高涨，资金入市意愿增强，释放出积极信号。“动量效应”和“赚钱效应”正在发挥作用，并且有望吸引到更多增量资金进入，行情或向纵深推进。
广发基金宏观策略部分析指出，从基本面来看，海外方面，美国经济衰退的风险实质性有限，贸易政策虽有波折，但不确定性在趋势性下降，叠加主要经济体宏观政策的宽松取向，全球权益市场仍处在较为适宜的宏观环境之中。国内方面，本轮行情的支撑因素尚未发生明显变化，资产端内外重要风险的下降导致市场的风险偏好提升，资产荒背景下各类资金出现共振流入。当前市场交易并不显得拥挤，虽然两融突破2万亿，但融资买入额占比尚显温和，整体来看市场即使出现高位盘整，调整的空间也会相对有限。
投资方向上，广发基金投顾团队认为，后续中报业绩披露或将给予市场更多指引，结构上短期可考虑关注产业趋势催化下景气向上的科技成长领域，以及股息率具备性价比的红利品种。中长期来看，待PPI回升趋势进一步明确，可以重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域的机会。
值得注意的是，在当前权益市场风险偏好显著增强、市场赚钱效应与增量资金流入形成正循环的大背景下，部分投研能力较强的基金公司抓住市场机会，业绩迎来爆发。Wind数据显示，截至8月11日，广发基金旗下131只产品（各类份额合并计算）近一年涨幅超30%，其中52只产品近一年涨幅超50%，20只产品涨超70%，更涌现出6只翻倍基。从产品类型来看，涨幅居前的基金覆盖偏股混合、灵活配置、QDII股票、被动指数等多种类型，展示出该公司“主动+被动”双轮驱动、“境内+境外”多市场覆盖的投研能力。
相关阅读
