广发基金

　　01 权益市场展望

　　上周A股指数表现强势，上证指数上涨1.13%，全A的日均成交额1.21万亿元，高于前一周。结构层面成长风格走强，科创50上涨1.50%，创业板指上涨2.32%，小盘风格方面，中证2000上涨2.29%。

　　（数据来源：iFinD，统计区间2025年6月3日至2025年6月6日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）

　　宏观

　　美国提升钢铁和铝进口关税，马斯克与特朗普出现分歧

　　 国内方面，（1）6月4日，五部门开展2025年新能源汽车下乡活动；（2）6月5日，国家主席应约同美国总统特朗普通电话；（3）6月6日，国家医疗保障局印发《关于进一步完善医药价格和招采信用评价制度的通知》。

    国际方面，（1）6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效；（2）6月3日，韩国当选总统李在明：拼经济保民生，寻求韩朝对话；（3）6月5日，马斯克与特朗普在美国国会支出法案上发生巨大分歧。

　　A股

　　A股上周表现强势，关注结构性景气赛道

　　上周A股表现强势，整体尚未突破震荡格局。风格方面，大小盘相对均衡，成长小幅跑赢价值。行业方面，上周31个申万一级行业有25个上涨，通信、有色金属和电子涨幅最大；家用电器、食品饮料和交通运输跌幅最多。近期市场在政策支持和贸易战担忧缓和背景下小幅走高，新消费及新科技等热点接连涌现。中期来看，A股仍未突破震荡格局。当下配置重点关注已经呈现结构性景气的新赛道：创新药、人工智能、新消费、工业需求强势的金属和化工品等。关注行业：医药生物、有色金属（贵金属）、AI、美容美妆、宠物、社会服务、稳定币等。

　　港股

　　港股表现较好，关注科技、新消费和高股息主线　

　　上周美股继续修复。受美中贸易谈判乐观情绪及美国(US)强劲经济数据缓解衰退担忧的推动，美股继续修复。美股或维持震荡。4月中旬以来，美股经历了一轮快速修复行情，或已呈现出过热的特征。由于标普500的盈利并未出现明显改善，后续上涨可能遇阻。

　　美股

　　美股继续修复，但后续或维持震荡态势

　　上周美股震荡上涨。美国司法介入美国关税政策，关税政策出现短暂利好，美股上涨。美股可能维持震荡态势。关税政策博弈牵涉美国国内司法博弈，关税政策不确定性提升，美股可能维持震荡态势。

　　02 一周市场回顾

　　在板块表现方面，创业板综上涨2.66%，深证综指上涨1.82%，上证指数上涨1.13%，中小综指上涨1.83%。规模指数方面，中证1000指数上涨2.10%，中证500指数上涨1.60%。

　　主流指数中，云计算指数上涨4.53%，表现最好；汽车指数下跌1.63%，表现最差。

　　市场主流指数各阶段涨跌幅情况

　　　注：数据来源于iFinD，截至2025-6-6。投资有风险。

　　03 估值指标

　　旗下产品跟踪指数近三年PE情况及当前所处位置

　　注：数据来源于iFinD，PE统计区间2022-6-6~2025-6-6，所处分位数=当前PE在所有统计样本的升序排名/所有统计样本数，指数上市未满三年未统计在内。投资有风险。

　　04 情绪指标

　　05 海外市场运作情况

　　海外市场方面：截至6月6日，港股创新药指数表现最好，涨跌幅为5.92%；美国房地产指数表现最差，涨跌幅为0.64%。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。