广发基金

　　沪指震荡收跌，市场成交额缩量逾万亿。截至收盘，上证指数跌0.33%，报4112.60点，深证成指涨0.41%，报14306.73点，创业板指涨0.56%，报3367.92点。沪深京三市成交额29384亿元，较上日缩量10483亿元。盘面上，存储芯片、能源金属、化工题材表现活跃，商业航天与AI应用板块重挫。

　　（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资须谨慎）

　　※市场点评

　　沪指震荡收跌，市场成交额缩量逾万亿

　　A股三大指数今日涨跌不一，沪深京三市成交额接近三万亿，较昨日大幅缩量逾一万亿。截至收盘，上证指数跌0.33%，报4112.60点，深证成指涨0.41%，报14306.73点，创业板指涨0.56%，报3367.92点。盘面上，存储芯片、能源金属、化工题材表现活跃，商业航天与AI应用板块重挫。

　　开年以来的强势行情有望延续，可关注“外需顺周期+AI产业链”

　　年初以来A股市场表现较强，基本面上对应的是全球风险资产共振的宏观环境，资金端的驱动来自保险公司开门红带来的强劲流动性预期，短期相关驱动因素有望延续。从结构上看，可重点关注全球需求支撑的顺周期行业、AI和出海交叉的紧缺方向，大类资产上可继续关注供给偏紧而受益于需求扩张的商品。

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　　※热点点评

　　1.美国白宫14日宣布，从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税。工信部信息通信经济专家认为，美国此举其实是为了保护本土产业，逼迫全球半导体企业到美国开厂。

　　国信证券指出，半导体景气超预期，多环节陆续提价。受AI增量需求拉动，电子上游涨价品类不断增加，存储和高端PCB产业链仍呈现较严重的供不应求，近期晶圆代工、高端封测、模拟芯片、被动元件、LCD等环节也呈现不同幅度的涨价预期，终端层面已陆续通过涨价向C端传导，行业盈利水平温和修复。（美国加征半导体关税，AI需求提振半导体景气）

　　2.消息面上，1月14日，时代长安动力电池项目在重庆签约，落地川渝高竹新区。项目将导入宁德时代最新一代电池制造工艺，推出系列前沿产品。建成后可为长安汽车旗下品牌提供新能源汽车动力电池配套，实现核心零部件本地化供应。

　　1月8日，财政部、国家税务总局决定自4月1日起至12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%，自2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。业内人士表示，电池产品增值税出口退税率下调或大幅提升锂电下游企业备货热情，也进一步影响到本就“紧平衡”的碳酸锂市场。（动力电池项目落地川渝高竹新区，电池产品增值税出口退税率下调）