广发基金

　　周四，大盘全天低开后震荡调整，两市超2800只个股下跌，中小题材股表现相对活跃。盘面上，赛道股细分方向持续活跃，第三代半导体逆势大涨，消费电子、光学光电子、金属新材等涨幅居前；白酒等消费股陷入调整，酒店餐饮、贵金属、养殖业等跌幅居前。

（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资需谨慎）

　　►市场观点

　　·A股震荡调整，高景气板块继续走强

　　今日，A股集体调整，两市成交额继续破万亿，北上资金净流出。盘面上，多数板块承压下跌，美容护理、社会服务等板块跌幅靠前，半导体、光伏、储能等高景气板块继续表现活跃。从近期市场风格层面来看，当前政策侧重中小企业、新能源需求外溢、信用利差收敛的环境下，小盘股占优的行情可能还会持续一段时间，而这其中受益于流动性宽松、受经济波动影响较小的小盘成长更具优势。

　　·流动性宽松、产业需求外溢，关注高景气小盘成长

　　今年下半年估值难以明显扩张的情况下，相对景气是选择结构性方向的重要依据。建议自上而下结合小盘成长风格和高景气产业链做交集的方式来应对当前市场环境。具体来看，高端制造里的光伏、风电、储能、汽车等方向做市值下沉依旧是值得关注的方向。此外，可以关注部分长期增长空间大、股价经过调整处于相对低位，同时行业景气存在边际变化的行业。

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　　►要闻点评

　　1、日前，工信部启动第四批专精特新“小巨人”企业培育工作，地方工信部门陆续公示入选企业名单。初步统计显示，第四批国家级专精特新“小巨人”公示数总计超过4300家，“专精特新”中小企业队伍将持续壮大。与此同时，多方围绕创新、资金、数字化转型等方面加大对“专精特新”中小企业的支持，厚植企业成长沃土，激发企业发展活力。（工信部启动第四批专精特新“小巨人”企业培育工作）

　　2、据市场调研机构StrategyAnalytics，第二季度全球笔记本电脑出货量同比下降15%。联想仍保持笔记本电脑市场的No.1，其出货量（批发）下降17%至1280万台；惠普出货量大幅下降29%至1050万台，市场份额连续第二个季度低于20%。（有统计称第二季度全球笔记本电脑出货量同比下降15%）

　　►什么值得投

　　·新能源

　　过去一周新能源板块景气度依旧处于高位，中报业绩表现亮眼。但须关注短期交易集中度过高风险以及光伏上游价格上涨对下游项目需求影响。

　　·中小盘成长

　　7月以来，以新能源领域为代表的赛道行情向100亿市值以下的“小盘股”扩散。美债利率冲高回落，从历史数据来看中小盘成长风格表现相对占优。同时市场正从衰退后期逐步过渡至复苏前期，维持弱复苏态势，风格上中小盘成长具备弹性优势。

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