广发基金

　　周三，大盘全天冲高回落，沪指缩量跌0.16%，科创50指数午后冲高涨超2%。盘面上，CPO概念股全天领涨，半导体板块震荡走强，半导体元件、通信设备、电子化学品等涨幅居前；油气股陷入调整，油气开采服务、石油加工贸易、建筑装饰等跌幅居前。

（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资需谨慎）

　　►市场观点

　　·A股涨跌不一，TMT板块表现分化

　　今日，A股涨跌不一，两市成交额缩量至9811亿，较上一交易日缩量231亿，北上资金净流入超43亿。盘面上，多数板块承压，TMT板块表现分化，或受消息面提振，半导体板块震荡走强，近期涨幅明显的传媒、计算机板块震荡下跌，近期来看，市场或处于震荡调整期，部分热门板块随着交易热度快速攀升，波动可能会有所放大。

　　·AI行情升温，沿产业链配置强竞争力方向

　　近期海内外科技巨头陆续表态跟进本轮AI的变化，预计随着陆续发布的AI产品和技术催化，或对本轮行情有所支撑。从更长期的维度来看，参考历史上的颠覆式创新的特点，AI有望形成较大的产业趋势，对应TMT的行情持续度可能也会比较长。这个过程中会有一批优质公司实现盈利和市值的双重扩张，建议沿产业链方向挖掘具备全球竞争力的投资机会。配置上，建议关注当期高景气低估值的高端制造和AI技术变革下具备强竞争力的TMT细分方向。

　　（免责声明：本公司对以上信息的准确性和完整性不做任何保证。在任何情况下，本材料中的信息或表述意见不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。投资有风险，选择需谨慎）

　　►要闻点评

　　1、自然资源部等三部门联合发布通知称，在严格保护生态前提下，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地；对于油田、气田以及难以复垦或修复的采煤沉陷区，推进其中的非耕地区域规划建设光伏基地。（自然资源部等三部门联合发布通知鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地）

　　2、国家发改委体改司组织召开构建高水平社会主义市场经济体制专家座谈会，就深化经济体制改革，促进民营经济发展壮大，构建高水平社会主义市场经济体制进行了深入研讨，听取意见建议。（国家发改委体改司组织召开构建高水平社会主义市场经济体制专家座谈会）

　　►什么值得投

　　·均衡

　　在经济复苏大基调下，顺周期的细分方向、景气超预期的高端制造、逆周期底部布局叠加政策重点支持的自主可控都有一定机会，配置上可适当均衡。

　　·大科技

　　高速发展的人工智能技术带动服务器的高算力需求，与此密切相关的高性能芯片、电子基础设施建设等需求有望快速提升，电子行业的景气周期有望触底回升。在云计算、数据中心等业务不断发展、渗透和运用的背景下，信息安全和自主可控的问题日益凸显且亟待解决，而具有得天独厚国有背景及资源支持的三大运营商或为解决该问题的重要抓手之一，通信行业有较大估值重塑的机会和空间。在ChatGPT潮流的引领下，AI技术加速变革，当前我国计算机领域相关技术仍有较大提升空间，相关订单需求有望激增而带来业绩高增速。自22Q3以来，机构在信创及数字经济赛道持仓占比迅速提升，大科技板块的估值提振有充分的资金支持。

　　风险提示：本内容仅供参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。投资者据此操作，风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。