广发基金

　　周五，A股震荡收涨，家用电器领涨。截至收盘，沪指报2890.90点，涨幅0.14%，深成指报8597.17点，涨幅1.45%，创业板指报1659.53点，涨幅0.92%，两市成交额为6061亿元。盘面上，家用电器、国防军工和汽车领涨。

　　（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资需谨慎）

　　※市场观点

　　A股震荡收涨，家用电器领涨

　　今日A股震荡收涨，两市成交额6061亿元。盘面上，在以旧换新相关政策刺激下，家用电器今日涨超5%，航天概念表现活跃带动国防军工涨超3%，汽车、有色金属和机械设备涨幅居前；申万一级行业中仅银行、公用事业和食品饮料收跌。

　　稳定类资产仍然值得重点关注

　　三中全会涉及到改革性的纲领文件，而短期经济政策的调整则需要等待接下来的政治局会议。整体来看，稳定类资产（红利、利率债、黄金）仍然值得重点关注，交易型资金关注稳增长和国产替代，配置型资金关注出海方向。

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　　※要闻点评

　　1、消息面上，近日发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。本次以旧换新政策有望带动家电更新需求集中释放，同时此次对高能效等级家电的补贴力度更大，或将推动家电行业产品结构升级。

　　随着内需饱和，国内家电增长动能日益放缓，未来增长或将更多由出海贡献。长期来看，新兴市场有望持续发展，中国在新兴市场竞争力不断增强，贸易优势有望持续提升。目前中国家电企业在海外的市场份额仍相对较低，海外市场增长前景可观。（以旧换新补贴落地，家电内销有望提振）

　　2、根据Statista数据，2023年全球工程机械市场规模约为1570.6亿美元，预计2026年会稳定增长至1865.3亿美元。我国工程机械出口自2020年以来快速上升，亚洲、拉丁美洲、非洲等地是我国主要的出口目的地。北美作为全球最大的市场，目前国产品牌市占率不足2%，仍有较大的提升空间。出海持续增加，已成为工程机械行业新的增长点。

　　CME预测2024年7月销售各类挖掘机14000台，同比+11.1%，其中内销6000台，同比+17%，涨幅环比收窄8pct，主要系增发国债项目要求6月底前开工，6月销量形成高基数的同时，部分透支了后续需求。展望未来，国内下游基础设施投资持续改善，随着大规模设备更新的持续推进，挖掘机市场有望逐步回暖。（工程机械出海增长显著，挖掘机市场回暖预期较强）

　　※什么值得投

　　·均衡

　　关注具备供给壁垒的行业板块，以及全球科技创新带来资本开支的受益板块。

　　·资源品

　　关注有海外降息预期作为支撑的黄金相关板块，以及高股息、央国企占比较高且有望受益于需求复苏的煤炭板块。

　　风险提示：本内容仅供参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。投资者据此操作，风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎