广发基金

　　沪指震荡上扬，有色金属板块领涨。截至收盘，上证指数涨0.27%，报4151.24点；深证成指涨0.09%，报14342.89点；创业板指跌0.57%，报3323.56点。沪深京三市成交额29923亿元，较上日放量708亿元，超3600只个股下跌。盘面上，有色金属、石油石化、煤炭等板块涨幅居前，光伏设备、生物疫苗、军工装备等板块跌幅居前。

　　（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资须谨慎）

　　※市场点评

　　沪指震荡上扬，有色金属板块领涨

　　A股三大指数涨跌不一，沪指再次走出“W”态势，市场全天成交2.99万亿元。截至收盘，上证指数涨0.27%，报4151.24点；深证成指涨0.09%，报14342.89点；创业板指跌0.57%，报3323.56点。盘面上，有色金属、石油石化、煤炭等板块涨幅居前，光伏设备、生物疫苗、军工装备等板块跌幅居前。

　　聚焦景气趋势，可关注“外需顺周期+AI产业链”

　　淡化市场的博弈色彩、聚焦景气趋势，或是当前最简单有效的应对方式。可关注“外需顺周期+AI产业链”，其中外需扩圈、AI缩圈，重点关注全球需求支撑的顺周期资源品，以及AI和出海交叉的紧缺方向，并且资源品或优于AI，近期格陵兰岛事件实际上进一步强化了资源品的投资价值。

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　　※热点点评

　　1.消息面上，大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨，创三年来最高。2月交割的亨利港天然气期货价格26日一度暴涨至每百万英热单位7.43美元，自1月16日以来上涨140%。此外，截至1月27日收盘，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨1.76美元，收于每桶62.39美元，涨幅为2.9%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.98美元，收于每桶67.57美元，涨幅为3.02%。

　　平安证券表示，石油石化行业自2023年以来，基本面宽松预期下，油价高位回落，而石油石化指数持续走高，一方面我国油气资源具有一定稀缺性，头部开采企业在国内持续推进增产上储，同时积极在海外投资油气项目，优质资源禀赋的价值凸显。另一方面石化企业加深炼化一体化布局，降本增效成果较好，随着石化品供给格局优化、价格从底部渐进上行，企业估值有望进一步提升。（海外油气价格持续上涨，我国油气企业估值有望进一步提升）

　　2.消息面上，芝加哥商品交易所“美联储观察”工具显示，北京时间29日凌晨3点美联储将举行议息会议，市场已开始对预期进行交易。据上海证券报1月28日报道，现货黄金早盘首次突破5200美元/盎司，再创历史新高，年内累计涨幅超20%。美元指数跌穿四年新低，特朗普对美元贬值表态引发市场担忧。

　　中证网报道指出，宏观方面，全球流动性宽松预期增强；地缘政治风险抬升避险需求；国内经济企稳，制造业景气回升；国家战略强化资源安全保障。除了宏观环境的利好以及技术突破带来的提振，从行业供需端看，各类有色金属整体供需紧平衡，有望持续上行。（美联储议息安排影响市场预期，有色金属迎多重良好共振）