广发基金

　　上周A股先跌后涨，周四时上证综指已经跌至3200点下方，但依靠周五的放量大涨，主要指数上周都录得正收益，上证综指上涨1.4%，科创50大涨8.9%；结构层面小市值反弹幅度强于大市值，中证1000和中证2000的涨幅皆在6%以上，而沪深300仅上涨1%。

　　（数据来源：WIND，统计区间2024年10月14日至2024年10月18日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资须谨慎）　　

　　宏观：重要经济数据公布

　　10月14日，海关公布9月进出口数据。按美元计，中国9月出口同比2.4%，预期5.9%，前值8.7%；9月进口同比0.3%，预期1.2%，前值0.5%。

　　10月14日，央行公布9月金融数据。 2024年9月新增人民币贷款1.59万亿，预期1.75万亿，去年同期2.31万亿；新增社融3.76万亿，预期3.52万亿，去年同期4.13万亿；存量社融增速8%，前值8.1%；M2同比6.8%，预期6.3%，前值6.3%；M1同比-7.4%，前值-7.3%。

　　10月18日，统计局公布三季度及9月份经济数据。2024年三季度GDP同比4.6%（预期4.6%、前值4.7%），2024年9月工业增加值同比5.4%（预期4.6%、前值4.5%），社零同比3.2%（预期2.3%、前值2.1%）；1-9月固投同比3.4%（预期和前值3.4%），地产投资同比-10.1%（预期-10.3%、前值-10.2%），广义基建投资同比9.3%（前值7.9%），制造业投资同比9.2%（前值9.1%）。

　　A股：建议平衡应对短期市场波动

　　短期市场波动较大，建议稳健且平衡应对：价值方面，关注回购支持的背景下低估值央企的投资机会；成长方面，关注有基本面支持的方向（如稳增长政策支持的家电、消费电子等）；此外，特朗普交易升温，出海方向短期可能继续跑输。

　　港股：预计科技医药等行业有望走出超额收益

　　港股尽管也在周五大涨，但全周来看仍收跌，恒生指数全周下跌2.1%，恒生科技跌2.9%。从未来一年的中期视角来看，当前港股市场依旧值得关注，同时美联储转入降息周期后对港股也将构成支撑，但港股的趋势性行情仍取决于国内经济能否趋势性回升。预计更受益于美债利率下行的科技医药等行业有望走出超额收益。

　　美股：美股整体处在相对友好的宏观组合中

　　美股方面，三大指数本周小幅上行，涨幅皆在1%左右，继续创历史新高。10月公布的美国9月非农、服务业PMI、通胀等数据皆超预期，显示美国经济较有韧性。往后看，经济数据有韧性对美股盈利端形成支撑，而美联储转向降息周期对美股估值端形成正面拉动，美股整体处在相对友好的宏观组合中。

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