广发基金

　　上周主要股指窄幅震荡，万得全A收平，沪深300跌0.43%，创业板指涨0.04%，小盘小幅跑赢价值。上周A股继续窄幅震荡，市场综合温度升至36度，显示权益资产估值位于合理区间，建议关注均衡类资产。

　　（数据来源：WIND、广发基金，指数统计区间2025年4月28日至2025年5月5日，温度计数据区间为2009年1月1日至2025年5月5日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资需谨慎。）　　

　　核心要点

　　在当前全球贸易战担忧缓和、人民币快速升值、市场情绪回暖的背景下，A股或向科技成长方向切换轮动，可考虑AI等科技赛道机会。中期来看，贸易战仍有不确定性，市场或以震荡为主。

　　后市展望

　　关税担忧缓解，美债收益率周内先下后上

　　关税冲击担忧之下，美国经济呈现走弱迹象，Q1实际GDP环比增速为负，PMI数据走弱。因此，前半周美债收益率下行。此后，关税谈判利好，PCE数据显示消费支出偏强，美国非农就业表现强劲，美债收益率转为上行。

　　A股或向科技成长方向切换轮动

　　在当前全球贸易战担忧缓和、人民币快速升值、市场情绪回暖的背景下，A股或向科技成长方向切换轮动，可考虑AI等科技赛道机会。中期来看，贸易战仍有不确定性，市场或以震荡为主。

　　免责声明：本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资须客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎