广发基金

　　上周A股先涨后跌，上证综指一度站上3400点，万得全涨0.72%，沪深300涨1.12%，创业板指涨1.38%。上周A股日均成交额有所缩量，市场综合温度升至41度，显示权益资产估值位于合理区间，建议关注均衡类资产。

　　（数据来源：WIND、广发基金，指数统计区间2025年5月12日至2025年5月18日，温度计数据区间为2009年1月1日至2025年5月18日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现。市场估值温度由广发基金投顾团队建模，并基于历史指数数据计算得出，仅供参考，不预示其未来表现。投资需谨慎。）　　

　　核心要点

　　中美贸易战缓和有利于提振市场风险偏好，基于关税冲击的缓和以及各类资产的位置，当前国内股的吸引力或好于债。结构上关注出海和科技方向的错杀机会，以及高景气的新消费方向；长期可继续关注黄金。

　　后市展望

　　中美关税会谈取得成果

　　中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。

　　国际信用评级机构穆迪宣布，由于美国政府债务和利率支付比例增加，决定将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定” 。

　　关注出海和科技方向的错杀机会

　　中美贸易战缓和有利于提振市场风险偏好，基于关税冲击的缓和以及各类资产的位置，当前国内股的吸引力或好于债。结构上关注出海和科技方向的错杀机会，以及高景气的新消费方向；长期可继续关注黄金。

　　免责声明：本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资须客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎