被ETF“香”到了？！4个问题搞懂它
2024-01-29来源：广发基金
投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是小雨，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。
最近几年，越来越多的小伙伴开始关注ETF基金。一方面，市场上有丰富的ETF产品，囊括了各大宽基指数与行业主题，可以充分满足投资需求；另一方面，ETF基金的交易费用和运作费用较低，在成本的损耗上更小一些。这两大核心亮点使得ETF基金成为了投资者眼中的“香饽饽”。
但是相较于普通指数基金，ETF对很多人来说还是比较陌生的领域。小雨就经常会收到客户咨询：为啥我在平台上买不了ETF基金？ETF基金真的要上百万元起购吗？除了ETF基金，咋还有一个ETF联接基金？
别担心，今天小雨就从4个问题入手，来帮大家更好地了解这类产品。
问题1：ETF基金是啥？
ETF基金的全名是“交易型开放式指数基金”，名字中包含了2个关键词：“指数”和“交易型”。
“指数”，说明了基金的投资目标。ETF基金是被动型基金，任务是被动跟踪目标指数的表现。
“交易型”，则指出了基金的交易场所。ETF基金是在证券交易所进行上市交易的，只能通过证券公司的场内账户进行交易。因此我们会发现，在许多场外基金销售平台，ETF基金的“申购”键是无法点击的。
问题2：ETF基金要怎么购买呢？
在ETF基金的募集阶段，我们可以在场内认购基金份额，一般有网上现金、网下现金、网下股票3种认购方式，需要具有沪深A股账户。
如果基金已经成立了，则一般有2种方式购入产品：
1.场内申购
即根据基金的申赎清单准备一揽子股票，去兑换ETF基金份额。这种方式有较高的交易门槛，一般最小申购单位都要几十万或几百万份。
2.场内买入
我们还可以像买卖股票一样，在二级市场上买卖ETF份额。这种方式的交易起点一般是100份起，因门槛较低，更受普通投资者欢迎。但请留意啦，此时的交易就不再是按照基金净值成交了，而是按照买卖双方的撮合价成交。
听到这里，也许有些没有场内账户的朋友就犯愁了。如果我们只是想像买普通基金那样，在场外账户里买ETF基金，那该怎么办呢？
答案就是：可以在场外买ETF联接基金。
所谓“ETF联接基金”，就是一种将绝大多数仓位投资于目标ETF的场外基金。这种基金有两个优点：第一，由于高仓位持有目标ETF，它能够取得和ETF基金相似的表现，换句话说，就是也能够像ETF基金那样去跟踪目标指数；第二，它可以在场外账户里做申购赎回，满足大家希望在银行、第三方平台等场外渠道进行交易的需求。
问题3：ETF基金和ETF联接基金有啥区别？
我们可以从投资标的、交易方式、跟踪误差3个角度来看两者的差异。
1.投资标的
ETF基金主要投资的是目标指数的成份股，属于直接跟踪指数；而ETF联接基金是去配置ETF基金本身，属于间接跟踪指数。
2.交易方式
ETF基金一般在场内账户持有，交易方式为一揽子股票换购和二级市场撮合成交，交易时收取的是佣金；而ETF联接基金可以在场外渠道进行交易，交易时按照基金净值成交，会存在申购费和赎回费。
3.跟踪误差
为了应对投资者的申赎需求，ETF联接基金会预留一部分现金仓位，所以跟踪目标指数的误差可能会比ETF基金更大一些。
问题4：ETF基金与ETF联接基金，该怎么选？
其实这两类基金各有特色，不存在好坏之分，选择哪一类基金主要还是要看我们的投资需求。
先说考虑ETF基金的情况：
1.ETF基金不需要预留现金仓位用于申赎，能够更加紧密地跟踪指数。如果比较在意跟踪误差，可以优先考虑ETF基金。
2.如果希望做的是超短期波段交易，从交易费用角度来看，ETF基金能够提供更优惠的交易成本。
3.从交易的及时性来看，ETF基金可以在交易时间内按照实时的撮合价成交，让人们有机会在心仪的点位交易基金。
再说考虑ETF联接基金的情况：
1.如果我们没有开立场内账户，习惯在基金公司官网、银行或其他第三方等场外渠道交易的话，ETF联接基金是更便利的选择。
2.ETF联接基金按照基金净值进行成交，可以避免场内交易量不足和折溢价带来的不确定性。
3.许多ETF联接基金还可以支持与一些同类基金进行转换，增加了后续投资的可选择性。
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