广发基金

　　蛇年收官日三大指数均跌超1%，综合板块领涨。截至收盘，上证指数跌-1.26%，报4082.07点；深证成指跌-1.28%，报14100.19点；创业板指跌-1.57%，报3275.96点。沪深京三市成交额19989亿元，较上日缩量1618亿元。盘面上，综合、国防军工等板块涨幅居前，有色金属、建筑材料、石油石化等板块跌幅居前。

　　（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资须谨慎）

　　※市场点评

　　蛇年收官日三大指数均跌超1%，综合板块领涨

　　A股三大指数今日集体下跌，三市超3800只个股下跌。截至收盘，上证指数跌-1.26%，报4082.07点；深证成指跌-1.28%，报14100.19点；创业板指跌-1.57%，报3275.96点。盘面上，综合、国防军工等板块涨幅居前，有色金属、建筑材料、石油石化等板块跌幅居前。

　　重视资源品，同时可关注“中游制造业出海+AI产业链”

　　从海外需求和映射来看，资源品仍然值得重视，其中黄金之外铜的需求预期仍在加强，化工景气度一般更多是资源品扩散的逻辑。部分中游制造业（典型如电力设备、机械设备等）出海也可以关注。AI产业链继续关注短缺环节带来的业绩确定性。

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　　※热点点评

　　1.国盛证券指出，近期国内晶圆厂动作频出，彰显加大产能扩建意向。在地缘影响下，本土设备厂有望受益于更强国产化趋势+加大扩产双重催化。2026年国产半导体设备公司将迎价值重估，需高度重视扩产核心设备(刻蚀、薄膜沉积等)及国产化率极低赛道(量检测、光刻机)。新产线建设将为本土设备厂提供更多验证窗口，加速高端设备突破。

　　消息面上，AI基础设施建设处于大规模投入阶段，海外四大CSP厂商资本开支同比高增，预计未来对算力的需求将迎来爆发式增长。AI服务器的爆发式增长已成为重要的需求增量来源，驱动半导体设备板块景气上行。（国内设备厂迎来价值重估，AI算力需求不减驱动板块景气上行）

　　2.消息面上，我国在文昌航天发射场成功组织实施长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验，标志着我国载人月球探测工程研制工作取得重要阶段性突破。

　　西南证券表示，商业航天正式迈入建设期，通信行业开启“星座级Capex”新周期，是2026年最具确定性的核心主线。商业航天已从前期技术验证与主题探索阶段，进入以规模化星座部署为核心的建设期。（我国载人月球探测工程取得重大突破，商业航天正式迈入建设期）