广发基金

　　市场全天震荡上行，创业板指涨超1%。截至收盘，上证指数涨0.70%，报3902.81点，深证成指涨1.08%，报13147.68点，创业板指涨1.36%，报3109.30点。沪深两市成交额1.73万亿，较上一个交易日放量1768亿。盘面上，市场热点轮番活跃，全市场近4400只个股上涨。从板块来看，大金融板块大幅拉升，商业航天概念反复活跃，可控核聚变概念表现强势。下跌方面，医药板块表现疲软。板块方面，保险、贵金属、商业航天等板块涨幅居前，银行、中药、影视院线等板块跌幅居前。

　　（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资须谨慎）

　　※市场点评

　　市场全天震荡上行，创业板指涨超1%

　　市场全天震荡上行，创业板指涨超1%。截至收盘，上证指数涨0.70%，报3902.81点，深证成指涨1.08%，报13147.68点，创业板指涨1.36%，报3109.30点。沪深两市成交额1.73万亿，较上一个交易日放量1768亿。盘面上，市场热点轮番活跃，全市场近4400只个股上涨。从板块来看，大金融板块大幅拉升，商业航天概念反复活跃，可控核聚变概念表现强势。下跌方面，医药板块表现疲软。板块方面，保险、贵金属、商业航天等板块涨幅居前，银行、中药、影视院线等板块跌幅居前。

　　短期波动或尚未完全平息，关注部分高赔率资产潜在的买入机会

　　近期中国资产的调整，首要原因并非国内经济走弱，而是因为海外需求方向随外围波动而调整，且因为高beta属性跌幅更大。往后看，中期仍然保持适度乐观。我们认为美国经济仍然有韧性，股市的调整往往会倒逼Fed宽松，因此Fed的紧缩预期并不构成重大冲击。整体上看，本轮全球市场的波动是短期而非趋势性的。短期波动或尚未完全平息，部分资产（比如港股、A股部分成长方向）赔率已经较高，关注潜在的买入机会。

　　（免责声明：本公司对以上信息的准确性和完整性不做任何保证。在任何情况下，本材料中的信息或表述意见不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。投资有风险，选择须谨慎）

　　※热点点评

　　1.东方证券指出，随着国际形势不确定性加剧和全球军费持续增长，我国装备建设有望提速，主战装备迭代及新质战斗力（无人装备、深海作战、信息化等）将加速发展。随着“十五五”规划临近，军工板块内需（新质生产力）与军贸（高端装备出海）共振，配置价值凸显。

　　万家基金表示，从基本面来看，当前军工板块的市场预期较低，最新披露的三季度军工持仓更是处于近五年配置的低位区间，目前板块内外需动能依然充足，且军工领域的优质产能在新兴产业中同样具备较强竞争力，因此后续的投资仍然需要重视军工板块的配置价值。（军工内外需求共振，板块配置价值凸显）

　　2.中信证券认为，保险股面临重大机遇。保险行业已从资产负债表衰退叙事中率先走向良性扩张，周期向好正式确立，预计2026年向上趋势进一步加强。今日保险股的上涨亦引爆了整个非银板块，券商股随后持续拉升，对大盘形成上行助力。从中短期交易的角度来看，当下应该已经进入到交易年报业绩的阶段。而从确定性为看，非银（特别是券商）业绩确定性较高，可能值得关注。（保险板块带动非银走强，业绩确定性值得市场关注）