贪婪pk恐惧

　　纵观1999年到2007年期间的股票市场，涨的年份居多一些。01年、02年、05年这三年上证综指是跌的，所以有投资者亏钱也不奇怪。奇怪的是，亏钱的投资者比例比较高：比如2001年上证综指跌了20.62%，73%的投资者亏钱；2002年上证综指跌了17.52%，81.5%的投资者亏钱；2005年上证综指跌8.33%，77%的投资者亏钱。

　　 然而，更奇怪的是，即便是在我们市场上涨的行情当中，同样有很多的投资者亏钱，比如2009年、2010年上证综指都是上涨的，但还是有57.98%、38.16%的投资者亏钱。甚至在06年、07年大牛市中，也有大量的投资者亏钱：2006年上证综指翻了1.3倍，但是还有10%的投资者亏钱。2007年上证综指上涨接近3倍，深证综指涨的更多，但还是有37.66%的投资者亏钱。

　　 为什么我们本来应该很幸福，但是这种幸福感却没有得到，我们幸福感到底去了哪里？这样一种基金投资的幸福悖论，不幸福的根源在哪里呢？

　　 回顾一下过去几年的牛熊变换，2005年上证综指曾跌到很低的位置998点，是中国股票市场历史上比较长时间的一个历史谷底位置，如果在这个位置入市，而且有一点点的定力和坚持，那么我们能赚不少，因为在后面行情中上证综指涨了六倍多。然而，在998点真正买股票、基金的客户非常少，也是历史上一个谷底位置。后来市场一路上涨到6124点，是中国股票市场上从未有过的一个历史峰顶位置，如果在6124点卖出就成了这个市场上赚最多的人之一，但遗憾的是，这时候的投资买入人数也达到了一个历史峰顶位置。

　　 如果我们在6124点这个位置去看998点，一定会觉得998点太低了，如果再有这么低就把所有的钱都拿去买股票基金，但是这真的能做到吗？上证综指从6124点一路下跌到了1664点的位置，从股指的角度来讲跟998点是差不多的，按照前面的逻辑我们应该去买，但那时候买的人数甚至比998点时还要少。

　　 历史总是相似的，在低位出现的时候，大家往往因为恐惧而逃离股市，因为身边的朋友都是亏钱的，自己可能也在亏钱，担心再跌会亏损更多；在高位出现的时候，大多数人都去买入，而不愿意卖，因为内心的贪婪战胜了理智，总觉得还会再涨。

>> 下一页：为什么要做资产配置