广发基金

　　上周（3.9-3.13）A股受海外风险扰动出现大幅回撤，上证综指回撤4.9%，上证50下行5.6%，沪深300下行5.9%，中小板指和创业板指分别下行6.8%和7.4%。风格方面，金融和成长表现出一定的防御性，具体到行业层面，通信（2.6%）、休闲服务（0.4%）和交通运输（-2.9%）表现较好。（数据来源：WIND，统计区间2020年3月9日至2020年3月13日。指数过往业绩不代表其未来表现，也不代表本公司基金产品未来表现，投资需谨慎）　　

　　展望本周，全球宽松继续，月初美联储紧急降息50个BP，本周一再将基础利率目标区间降至0至0.25%的超低水平，并推出7000亿美元的量化宽松计划；海外疫情继续发酵，国内需谨防海外病例输入带来二次感染。

　　宏观：全球宽松继续 美联储降息到0

　　· 月初美联储紧急降息50个BP，本周一再将基础利率目标区间降至0至0.25%的超低水平，并推出7000亿美元的量化宽松计划；上周三英国降息50个BP；上周五央行定向降准释放资金5500亿。

　　· 本周五是国内LPR报价日，为了引导LPR下行市场预期本周还会新增发行MLF，并且调降MLF利率。

　　A股：海外疫情发展或影响A股走势

　　国内需谨防海外病例输入带来二次感染。近一周全国非武汉一共新增50例确诊，其中有48例来自海外输入。欧洲已成为疫情的新中心，且短期内看不到疫情控制住的趋势，海外疫情的发展或影响A股走势。

　　债市：海外疫情对利率走势影响仍需关注

　　疫情在国内得到了有效的控制，全面复工复产的可行性也越来越高；利率下行目前已经计入了疫情对国内经济的“一次性伤害”。海外的疫情控制成为了新的关注点，利率对这一部分仍未充分定价；但是考虑到疫情对经济的影响需要等待实践来验证。

　　港股：海外金融市场或将延续震荡态势

　　在疫情发展未进入到相对平稳的状态前，海外金融市场可能仍将延续震荡和波动态势，投资者情绪相对受到压抑。特别对于港股市场而言，如果全球投资者risk-off，则香港作为离岸市场，将最先受到流动性收缩的影响。但整体看，随着中国经济基本面逐步恢复，上市企业盈利将逐步得到支撑，而海外市场的流动性持续宽松也将利好港股市场的估值修复。

　　风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。